Laba ACES (ACES) Ambrol Parah di Q4 2025: Ada Apa Nih, Bosku?

Bro, lu tau kan ACES alias Ace Hardware? Nah, baru-baru ini laporan keuangannya bikin deg-degan para investor. Gimana gak, performa laba bersih mereka di kuartal empat 2025 dan sepanjang tahun ini boncos lumayan signifikan. Yuk, kita bedah biar gak penasaran!

Laba Bersih ACES Tertekan, Ekspektasi Konsensus Gak Nyampe!

Coba lu cek, di 4Q25, ACES cuma bisa catat laba bersih Rp188 Miliar. Angka ini turun 41% dibanding tahun sebelumnya (YoY) dan stabil aja dari kuartal sebelumnya (QoQ). Hasilnya? Laba bersih setahun penuh 2025 juga ikut merosot 25% YoY jadi Rp669 Miliar. Ini jauh di bawah ekspektasi pasar, bro, cuma nyampe 92% dari estimasi konsensus 2025F. Bikin geleng-geleng kepala, kan?

Pendapatan & Margin Profit ACES Loyo, Kenapa Bisa Gini?

Penurunan laba bersih di 4Q25 ini bukan tanpa alasan, guys. Ada dua faktor utama yang bikin ACES boncos:

• Pendapatan Menciut: Pendapatan di 4Q25 turun 2% YoY. Ini gara-gara Same Store Sales Growth (SSSG) mereka kontraksi -7% YoY. Artinya, penjualan di toko-toko lama ACES lagi gak nge-gas.
• Margin Profit Tertekan: Margin laba kotor di 4Q25 cuma 47% (bandingin sama 4Q24 yang 49,4%). Yang lebih parah, margin laba usaha anjlok signifikan ke 10,3% (dari 17,8% di 4Q24). Kenapa bisa gitu? Ternyata, beban operasional (opex), terutama gaji karyawan, naik bikin margin makin kempes. Total laba usaha sepanjang 2025 aja kontraksi 25% YoY jadi Rp875 Miliar.

Ekspansi Gerai: AZKO & NEKA Siap Sikat Pasar!

Meski kinerja laba lagi kurang oke, ACES tetap tancap gas di ekspansi gerai, lho. Sepanjang 2025, ACES sudah buka 27 gerai baru AZKO. Ini sesuai target awal mereka 25-30 gerai. Bahkan, di 4Q25 aja ada 11 gerai AZKO baru yang dibuka.

Gak cuma AZKO, ACES juga mulai serius garap gerai baru dengan brand ‘NEKA’. Sejak September 2025, udah ada 10 toko NEKA yang dibuka. Ini jadi angin segar di tengah tekanan profit, karena menunjukkan ACES serius mau memperluas jangkauan pasar.

Jadi, ACES Layak Di-gas Atau Jangan Dulu?

Dengan kondisi laba yang tertekan tapi ekspansi gerai yang jalan terus, investor ACES perlu cermat nih. Penurunan SSSG dan tekanan margin jelas jadi PR besar. Tapi di sisi lain, pembukaan gerai baru AZKO dan NEKA bisa jadi jangkar pertumbuhan di masa depan.

Gimana menurut lu, bro? Apakah ini cuma fase koreksi sementara atau sinyal hati-hati? Yang pasti, lu wajib banget riset lebih dalam sebelum ambil keputusan investasi. Tetap semangat cuan!