Analisis Kinerja Keuangan Bank Mandiri (BMRI) dan BNI (BBNI): Sorotan Oktober 2025

Para investor saham perbankan tentu tak ingin ketinggalan informasi vital. Dua raksasa bank pelat merah, Bank Mandiri (BMRI) dan Bank Negara Indonesia (BBNI), telah merilis laporan kinerja bank-only hingga Oktober 2025. Data ini menjadi barometer penting untuk mengukur prospek investasi di akhir tahun. Mari kita kupas tuntas highlight kinerja keuangan kedua bank ini, yang menunjukkan dinamika menarik dan berpotensi memengaruhi pergerakan harga saham.

NIM Membaik, NII Menguat: Tekanan Likuiditas Mereda

Kabar baik datang dari sektor likuiditas. Dengan adanya pelonggaran, tekanan pada Net Interest Margin (NIM) mulai mengendur, mendorong performa Net Interest Income (NII) yang lebih baik pada Oktober 2025 dibandingkan kuartal ketiga. Ini adalah sinyal positif bagi profitabilitas perbankan.

• BMRI: NII Bank Mandiri menunjukkan pertumbuhan solid sebesar +5% secara tahunan (YoY) di Oktober 2025, melampaui pertumbuhan 0% YoY pada kuartal ketiga. Secara kumulatif, NII BMRI tumbuh +4% YoY sepanjang 10 bulan pertama 2025. Peningkatan ini didukung oleh NIM yang mencapai 4,58% di Oktober, naik dari rata-rata 4,46% pada 3Q25.
• BBNI: Bank BNI juga tak kalah impresif. NII BBNI berhasil mencetak pertumbuhan 0% YoY di Oktober 2025, sebuah pembalikan signifikan dari penurunan -6% YoY di 3Q25. Meski kumulatif 10M25 NII BBNI masih sedikit turun -1% YoY, peningkatan NIM menjadi 3,79% di Oktober (dari rata-rata 3,57% di 3Q25) adalah indikasi pemulihan yang kuat.

Beban Provisi Kontras: Risiko Kredit dalam Genggaman

Pada pos beban provisi, kedua bank membukukan hasil yang sangat kontras, memberikan gambaran berbeda mengenai pengelolaan risiko kredit mereka.

• BMRI: Bank Mandiri menunjukkan disiplin luar biasa dalam manajemen risiko. Beban provisi di Oktober 2025 turun signifikan, baik secara bulanan maupun tahunan, menjadikannya salah satu provisi bulanan terendah sepanjang tahun. Hasil ini menempatkan Cost of Credit (CoC) BMRI selama 10M25 di bawah target panduan tahunan, sebuah pencapaian yang patut diacungi jempol.
• BBNI: Berbeda dengan BMRI, Bank BNI mencatat beban provisi bulanan tertinggi di Oktober 2025, melonjak lebih dari +100% baik secara bulanan maupun tahunan. Lonjakan ini mengakibatkan CoC BBNI selama 10M25 melampaui target panduan tahunan. Investor perlu mencermati faktor-faktor pendorong kenaikan provisi ini.

Pertumbuhan Kredit: Stimulus Pemerintah Belum Merata

Penempatan dana pemerintah sebesar Rp200 triliun di Himpunan Bank Milik Negara (Himbara) pada September 2025 diharapkan memacu penyaluran kredit. Namun, dampaknya belum merata terlihat pada kedua bank ini.

• BMRI: Pertumbuhan kredit BMRI relatif stabil di level +11% YoY per Oktober 2025. Meskipun sempat menyentuh +12% YoY di September, level ini konsisten dengan pertumbuhan di Agustus 2025. Bank Mandiri mempertahankan momentum penyaluran kreditnya dengan solid.
• BBNI: Di sisi lain, pertumbuhan kredit BBNI menunjukkan akselerasi yang lebih nyata. Dari +8% YoY pada Agustus 2025, angka tersebut meningkat menjadi +10% YoY per Oktober 2025. Ini menandakan efektivitas BBNI dalam memanfaatkan stimulus likuiditas untuk mendongkrak portofolio kreditnya.

Kesimpulan: Prospek dan Tantangan ke Depan

Kinerja Oktober 2025 memberikan gambaran menyeluruh tentang arah kedua bank menjelang akhir tahun. Bank Mandiri (BMRI) menonjol dengan manajemen risiko yang kuat dan NII yang stabil, sementara Bank BNI (BBNI) menunjukkan pemulihan NIM yang signifikan dan percepatan pertumbuhan kredit. Investor perlu mempertimbangkan divergensi dalam beban provisi dan dampaknya terhadap profitabilitas bersih. Memahami nuansa kinerja ini akan menjadi kunci dalam mengambil keputusan investasi yang cerdas di pasar saham perbankan Indonesia.