Saham EMAS Gaspol Produksi Perdana! Bedah Kinerja 1Q26 Merdeka Gold Resources

Investor saham EMAS, siap-siap cekidot! Merdeka Gold Resources akhirnya unjuk gigi dengan produksi emas perdananya di kuartal pertama 2026. Ini nih momen yang ditunggu-tunggu, gimana sih hasilnya? Yuk, kita bedah bareng!

EMAS Mulai Gacor: Produksi dan Penjualan Awal

Di 1Q26, tambang Pani punya EMAS langsung ngegas, meski masih pemanasan. Tercatat 1.818 oz emas diproduksi, dengan 516 oz yang langsung laku terjual. Harga jual rata-rata (ASP) lumayan cakep di US$5.123/oz. Walaupun volume penjualan belum heboh, ini jadi sinyal bagus kalo emasnya memang ada dan bisa dijual.

Cuan Tipis, Boncos Lumayan: Laporan Keuangan Awal EMAS

Dari penjualan segitu, EMAS ngebuktiin pendapatan perdananya US$2,6 juta. Laba kotornya emang masih tipis banget, sekitar US$0,5 juta. Tapi, yang bikin kaget itu rugi bersihnya yang melebar jadi US$10,9 juta. Bandingkan sama 4Q25 yang rugi US$5,2 juta, berarti kerugiannya naik hampir dua kali lipat, gengs!

Kenapa bisa gitu? Ada dua faktor utama:

• Beban Usaha Naik Drastis: Di fase ramp-up atau persiapan produksi penuh, beban usaha EMAS melonjak jadi US$7,7 juta, naik 37% QoQ. Wajar sih, lagi banyak pengeluaran buat optimalisasi.
• Beban Keuangan Ikutan Ngegas: Beban keuangan neto juga ikut-ikutan naik gila-gilaan 873% QoQ jadi US$4,7 juta. Ini yang bikin rugi bersih makin boncos.

Kalo mau liat detail laporan keuangannya, lu bisa cek di sini: Laporan Keuangan EMAS 31 Maret 2026.

Biaya Produksi Awal: Masih Mahal, Wajar?

Cost produksi di awal itu emang seringkali jadi PR. EMAS mencatat cash cost tambang Pani (termasuk royalti) US$1.202/oz. Kalo tanpa royalti, sekitar US$969/oz. Nah, yang bikin geleng-geleng kepala itu All-in Sustaining Cost (AISC) yang nyentuh US$4.696/oz. Mahal banget, kan? Tapi ini karena volume produksinya masih rendah banget di fase awal. Nanti kalo udah ngegas penuh, harusnya sih bisa lebih efisien.

Prospek ke Depan: Guidance 2026 EMAS Bikin Optimis?

Meski awalannya penuh drama, manajemen EMAS kasih guidance yang bikin investor bisa senyum tipis. Mereka targetin produksi emas 2026 sekitar 100.000–115.000 oz. Untuk cash cost, ditargetin turun ke US$900–1.100/oz, dan AISC bisa ditekan jadi US$1.300–1.450/oz. Kalo target ini kesampean, ini bisa jadi kabar gembira banget buat emiten pertambangan emas ini. Kita pantau terus ya, apakah EMAS bisa ngejar target dan beneran gacor!